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数据显示，德国拜耳（Bayer）的销售费用占营收的比重为26.6%，研发费用占比不到10%；英国葛兰素史克（GSK）的销售加管理费用占比达到32%，研发费用占比14.8%。而根据观察者网前文梳理，申万“化学制药”行业中，灵康药业、景峰医药去年销售费用占营业收入的比重均高于50%，而“生物制品”行业中的海特生物、舒泰神2家药企更是超过60%。

他直言，过去三周人民币较大幅度下跌期间，外汇市场一个最明显的特点，是每天早盘离岸人民币汇率率先大幅下跌，直接拖累在岸人民币开盘后跟进下挫。究其原因，不少外贸企业将海外人民币紧急购汇避险，加之部分投机资本兴风作浪，令每天开盘前离岸市场涌现大量购汇买盘。

据了解，从商品场外衍生品的市场结构来看，互换（掉期）产品是在场外模式下开展的主要业务，也是通常所说的“即远掉”其中之一。互换（掉期）衍生品作为线性产品，被广泛应用于现货企业的套保实践，国际上也有很多交易所推出标准化的互换（掉期）合约，标的涵盖现货价格和指数、期货价格和指数、不同标的价差等，并提供集中交易登记和清算服务。根据国际清算银行的数据，2017年全球商品场外衍生品的名义交易金额为1.86万亿美元，其中远期、互换（掉期）为1.41万亿，占比75.8%；场外期权为0.45万亿，占比24.2%。

如此看来，股指中线走高主要依赖于经济基本面的好转，毕竟大型公司的涨跌最终得看市盈率及成长性。而指望宏观面向好得有耐性，不能急功近利。因这不仅要看外围环境，还要看国内去杠杆及产业结构调整能否取得重大突破。今日市场观望情绪可能仍比较浓，短线涨跌会显得随机无序，因这种情况下股价涨跌最易受或真或假传言的影响。下周一股市可能会寻得较为明确的方向，因一些重大事项就算不能完全确定，至少也会有个眉目出来。投资者可控制题材股仓位水平，多少得配置些有业绩支撑的品种。

今年的复工与往年相比显然大不相同。为有效抗击疫情，很多地方的住宅小区以及村庄都在实行封闭式管理，不少工人可能不会按时返回工地，一些企业的员也可能无法按时返回工作城市，这对于房企复工都会造成一定影响。那么，作为掌舵人的房企老板，在今年这个特殊的复工日都在忙什么？

俄媒的最新报道指出，过去一些年，欧盟都致力于通过增加军费支出等途径来提高自身的防御能力。但同时，美国方面持续对一些欧洲国家施压，要求他们进口美国的军备。法国就是其中一个受此压力影响的国家。如果德国和法国不能在建立欧洲自主防卫的问题上取得进展，欧洲仍有受限于美国的风险。（罗伊晴）